香港在綠色及可持續投資中可發揮的關鍵作用

2019-08-09

隨著中國內地加快推動可持續發展,香港的金融服務優勢令其有實力成為亞洲以至一帶一路的綠色金融樞紐。

 

Big picture

 

投資者對綠色金融特別是綠色債券的興趣日益增長。去年,香港綠色債券發行總額達110億美元,相比2017年30億美元的規模增加237%。中國目前是全球第二大綠色債券發行國,2018年中國內地綠色債券發行總額達390億美元。
 

作為香港綠色金融協會(HKGFA)主席兼會長及中國金融學會綠色金融專業委員會(GFC)主任,馬駿博士對於中國內地、香港及一帶一路綠色金融的發展有獨到的見解。

 

Ma Jun

馬駿 香港綠色金融協會
 

香港綠色金融協會成立於2018年9月,旨在推動香港成為綠色投融資的首選平台。馬駿表示:「我們大力推動香港成為綠色金融中心,不僅為香港本地綠色項目籌集資金,還要為中國內地和一帶一路項目進行綠色融資。」
 

馬駿表示,相較於中國內地及其他新興市場經濟體,香港更具區域優勢。
 

馬駿指出:「香港擁有完備的金融體系、專業的監管機構、優秀的專業人才、開放的資本市場,以及完善的規則和標準,因此香港已具備發展成為綠色金融樞紐的基礎。」
 

馬駿表示,香港外匯市場的流動性可為中國內地發行人提供更優惠的外匯條款,因而吸引內地公司在香港發行綠色債券。
 

區域優勢
馬駿認為,香港另一區域優勢是與中國內地龐大綠色經濟的緊密聯繫。「內地每年的綠色融資需求達4萬億元人民幣,其中很多項目會來香港融資。事實上,香港發行的綠色債券有過半是為內地項目發行的。」

 

地產發展商新世界集團(New World Development)是去年成功進行綠色融資的企業之一,亦是首家投入綠色貸款熱潮的香港上市公司。該公司會將4.95億美元的貸款用於香港島北角的重建項目,以及中國內地的綠色發展項目。
 

一帶一路是香港綠色金融業的另一機遇來源。「在未來20年間,一帶一路國家的綠色融資需求預計是中國所需的三倍以上。因此,如果香港能夠定位成綠色融資中心,將為香港創造龐大商機。」
 

經濟合作暨發展組織(OECD)對此亦持相同看法。據估計,在2016至2030年期間,一帶一路沿線綠色基建項目的投資需求或高至每年1.5萬億美元。
 

成為主流
環境可持續性已是備受全球大部分金融機構及銀行注重的概念。至少有36家央行及金融監管機構已將涵蓋環境及氣候風險因素的綠色金融發展路線圖納入其業務經營計劃,可持續融資(貸款、債券、保險、交易所買賣基金)亦成為主流。馬駿認為:「相對而言,香港在這方面稍為落後於歐洲和英國,但在其他市場中仍具領導地位。」

 

政策支持
儘管馬駿希望更多監管機構能鼓勵金融機構採用可持續管理措施,但他表示,香港特區政府已從多方面積極推動綠色金融的發展。

 

作為推動工作的一部分,香港綠色金融協會目前正草擬綠色銀行業準則,以促進香港130家銀行間在環境、社會及管治(ESG)方面的融合。該會亦定期進行ESG資訊披露研究,以提升機構投資者對ESG的認知,並強調綠色投資對投資組合未來表現的重要性。
 

馬駿表示:「雖然目前香港機構投資者對ESG的採用率較低,但未來將會有更多基金經理納入綠色產品於其投資組合中。」
 

香港特區政府正致力吸引更多企業綠色債券在港發行,措施包括2018年6月推出的「綠色債券資助計劃」,以及在2018-2019年度財政預算案中宣布、以港幣1,000億為上限的「政府綠色債券計劃」。
 

香港綠色金融認證計劃旨在推動本地綠色金融產品認證,並鼓勵降低融資成本。去年,香港交易所加入聯合國可持續發展證券交易所計劃,繼續加強推動綠色及可持續業務的發展。
 

特區政府的支持、一帶一路發展機遇、完善的金融服務體系,都是支持香港發展為亞洲綠色金融中心的重要因素。

 


 

香港商界環保協會:香港商界推動經濟可持續發展

 

香港商界環保協會自1992年成立以來,一直致力推動綠色商業發展。隨著可持續發展成為重要課題,該會已開始與商界探討氣候風險及其對投資決策的影響。
 

獨立非牟利組織商界環保協會(BEC)27年來致力在香港推動可持續發展,透過與各利益相關者進行綠色合作、提供環境可持續發展的相關專業服務,推動香港經濟向更可持續的方向發展。
 

過去香港本地企業大多對於可持續性創新採取謹慎態度及觀望策略,但綠色金融尤其是綠色債券市場的變化步伐,反映投資者的態度已轉變,例如2016年地產投資信託公司領展房產基金(Link REIT)在香港發行首批5億美元的綠色債券。到2018年,香港安排及發行的綠色債券總額已達110億美元。
 

香港優勢
商界環保協會可持續發展及ESG顧問助理總監Nadira Lamrad指出,綠色金融有利香港加強競爭優勢。香港的金融服務、專業知識、基建,以及政府與投資者的持續支持,令香港有潛力發展為亞洲綠色投資樞紐。

 

Nadira Lamrad

Nadira Lamrad 商界環保協會
 

Lamrad表示:「長久以來,香港一直是促進資本流入與流出中國內地、聯繫亞太區新興市場的橋樑。香港可以輕易延續這一角色,發展成為值得信賴的綠色投資市場。」
 

她說:「香港相關機構和法律能在某種程度上保護投資者。而香港作為一帶一路投資中心的信譽則將吸引更多投資。」
 

支持商界
BEC推廣有關促進環境可持續發展的政策,並為其會員及社區提供主題教育。「我認為我們是香港商界在環境可持續發展方面的代言人,因為我們的會員代表商界各個範疇。」目前,BEC的會員已參加關注氣候變化、環境、社會及管治(ESG)、廢棄物、能源、運輸及物流問題的諮詢小組。

 

BEC現正與地產及建築業合作,推廣制定減碳目標的重要性,因為地產與建築業是香港本地最大的碳排放者。該會旨在透過提供不同解決方案,包括協助企業制定環境目標和培訓計劃,以鼓勵更多企業制定長期策略和減碳目標。
 

具挑戰性的選擇
Lamrad的團隊專注於為來自不同行業的公司提供可持續發展、ESG策略及資訊披露的相關服務。「我們協助企業循序漸進地實現他們的目標,比如訂立五年計劃。」該團隊亦協助客戶滿足投資者問卷調查要求,並協助有意採納具體指標的公司改善其內部結構及整體表現。

 

Lamrad指出,公司在選擇、制訂策略以滿足ESG要求時或會面臨挑戰。「雖然有很多可持續發展框架可供選擇,但公司畢竟沒有足夠資源逐一實踐。因此,在可持續發展和ESG的資源分配問題上,必須像處理公司其他業務一樣謹慎行事。」

 

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